外教一对一费用：营销费用大于营业收入，在线教育公司的烧钱大战何时结束？

对于在线教育机构来说，暑假期间的第三季度业绩至关重要。

近期，各在线教育上市公司三季度财报密集披露。 《螳螂财经》想和大家一起来看看在线教育企业第三季度的表现如何。

今天我要对比的是有道、流利说、51Talk和跟谁学，它们在11月下旬相继披露了2020年Q3财报。

谁表现更好？

梳理有道、流利说、51Talk、跟谁学的 Q3 财报，从总营业收入来看，跟谁学表现最好，当季营业收入 19.66 亿元跟谁学外教一对一费用，增速最高，同比同比增长252.93%。 。

网易有道以8.96亿元营收排名第二，增速同样可观，达到159.04%。

号称首家赴美上市的中国在线教育公司51Talk，其Q3营业收入同比仅增长31.61%。在行业增速普遍较高、均值拉高的环境下，确实算不上什么亮眼的表现。

值得一提的是，流利说出现负增长，营业收入较去年同期下降8.6%。

收入的巨大差异与四家在线教育机构的主要业务方向有关。跟谁学和有道的主要业务是 K12 教育。 GSX K12在线课程收入为人民币17.57亿元，占总收入的89%；有道K12课程销售额为人民币6.76亿元，占总收入的75%。

51Talk和流利说的赛道主要是英语在线教育。 51Talk主要针对K12青少年英语，而流利说涵盖从青少年到成人的所有内容。

能够盈利的在线教育机构并不多。这四家教育公司中，2019年Q3均未实现盈利。到2020年，51talk税前利润由负转正，流利说亏损正在收窄。反之，谁跟谁学，如果学习和谐，一个人就会比另一个人受苦多。

是什么在消耗在线教育公司的巨额收入？这就必须说到最重要的指标——营销费用。

对于在线教育公司来说，营销费用就是维持生命的费用。如果他们想要招收新学生，就必须烧钱。据业内人士透露，目前获客成本已达3000元。

那么这四家公司烧钱的速度有多快呢？

营收最高的两家公司也是烧钱最多的两家公司。跟谁学和有道的销售费用均高于营业收入。有道的销售费用占总收入的128%，而跟谁学的数字为. 114%。另外两家公司的整体销售费用水平虽然不高，但与营收相比，均超过70%，同样高得惊人。

烧了这么多钱，又带来了多少新收入？谁的钱更有用？我们来对比一下销售费用的增速和营业收入的增速。

跟谁学和有道的销售费用高得吓人。跟谁学的销售费用同比增长522%，但仅带动收入增长253%，而有道的销售费用同比增长397%，收入增长159%。 %。

51Talk的销售费用和营业收入几乎同时增长，均约为31%。而流利说则罕见地削减了销售费用，同比下降了36%，营收也同比下降了9%。

谁的模型更好？

在投资者眼中，谁的模式更好？

从股价来看，截至2020年11月28日收盘，亏损最多的跟谁学股价最高，为63.61美元，市值152亿，有道股价为31.38美元，市值为35亿，51Talk股价为27.61美元跟谁学外教一对一费用，市值为27.61 美元。 5.9亿美元，而流利说的股价只有1.71美元，市值也只有8400万美元。

显然，从市场价值来看，在线教育领域，K12通用科目>K12英语>全年龄段英语。

GSX和有道的曲目相似，演奏风格也相似。他们的重点主要是K12普通科目，他们的模式也侧重于双师班。

双师班原本是跟谁学开设的特色课程。 2019年，跟谁学凭借规模庞大的双师课堂，成为唯一盈利的在线教育公司。

这是因为在线大班课具有规模经济，教学成本分摊到每个用户身上，几乎可以忽略不计。如果没有多一个学生，那就是真实的净收入。

现在，跟谁学正在进一步扩大双师课堂规模。今年2月，跟谁学财报电话会议上，陈向东表示，跟谁学在线大课平均在线人数达到1700人，位居行业前列。深南提供的最新数据是跟谁学外教一对一费用，平均班级容量已增至2800人。

跟谁学的这种模式得到了主流认可，各在线教育公司纷纷推出双师课堂。例如有道。

有道CEO周峰一直在大力推广这一模式，并在其公众号上发表了题为《超越传统教学：名师互动大班》的文章。文中，周峰谈到了“名师互动课堂”的运营模式，并论证了其合理性和优越性。

目前有道的主流课程都是双师班。例如，六年级学生的寒假语文课采用双师教学方式：

但无论线上大班模式如何被推崇，都无法改变其无法兼顾用户体验的现实。当老师面对成百上千的学生时，不可能关注到每个学生的学习状况，更不可能回应学生的个性化需求。而且，这些学生还是坐不住的青少年。

在线教育企业显然深知双师大班的弱点，因此也在尝试利用科技提升质量，通过AI、即时通讯、交互设计等手段实现更加个性化的教学。但如果看看他们研发费用的投入水平，就可以发现力度还远远不够。

GSX的研发费用为2.2亿元，占营业收入总额的11%，看起来很多，但营销费用是研发费用的9.3倍。

有道的情况也类似。研发费用1.21亿，占营业收入总额的13.5%，营销费用是研发费用的9.48倍。看起来，有道的研发费用占总营收的比例比跟谁学更高，但不可忽视的是阿卡索，有道也有硬件，硬件也占据了相当一部分的研发费用。

51Talk采取的策略与跟谁学、有道不同。它显然知道大班教学无法提供高质量的英语体验，因此它注重一对一的口语策略。

然而，一对一虽然提高了质量，但在消费者端价格，在企业端失去规模效应。

为了降低成本，51Talk采取了一个有趣的做法，即聘请菲律宾籍教师，而不是英国、美国、加拿大、澳大利亚等主流英语国家的教师。

这种情况是不是很熟悉？十年前外教刚进入中国时，大量线下培训机构使用黑人教师（非英、美、加、澳）授课。

51Talk称之为“以实惠的价格享受高品质”。其质量是否高尚有待考证，但由于它的实惠性和摆脱“中式英语”模式，很多家长仍然为其买单。 51Talk销售收入的增长不言而喻。至于你是否会陷入“Phinglish”？至少追求平等的父母无法验证。

与51Talk相比，很难说流利说是好是坏。流利说主打“北美AI”，关键词是“标准语言输入”，但对话的另一端却是机器人。

这款北美主打AI的产品学英语，显然流利说花费了不少钱。 2020年Q3，流利说的研发费用为4600万，占总营收的19.2%，远高于跟谁学的11%和有道的13.5%。

但市场显然并不买账。流利说的股价甚至与跟谁学、有道的股价不在一个数量级。

流利说的定位其实很模糊。

语言标准输入更重要还是情感交流更重要？不同年龄段的人有不同的需求。成年人或许可以接受AI，但成年人很难赚钱；少儿英语的目标群体是3-12岁。对于这个阶段的孩子来说，情感沟通和情绪控制的重要性可能会被优先考虑。 。

在线教育已成为烧钱游戏

人们对于互联网公司一直有这样的逻辑：用户比收入更重要，收入比利润更重要。很多企业甚至直言规模比盈利更重要。于是他们不惜成本地招揽新产品，花钱改造旧产品，推出新产品。

QuestMobile发布的《2020移动互联网广告洞察报告》数据显示，教育行业目前正处于烧金营销模式阶段。据第三方测算，仅7、8月份，排名前10的在线教育机构暑期市场销售额就可能突破100亿元。例如跟谁学，其广告曾出现在《极限挑战》、《中国好声音》等知名综艺节目中；有道则聘请郎平为代言人，推出了大量线下公交站台广告、电影院贴片广告。 ，今年还邀请了顶尖王源作为代言人。

就连从事教育工作30年的俞敏洪也不得不感叹：“在线教育之所以蓬勃发展，就是资本的输注，每收入1分钱，就要花掉2元钱。这个行业筹集了这么多资金。” ，收入也只有几块钱。”一百亿。”

显然，在线教育已经完全成为烧钱游戏，而且公司越大，烧钱就越多，势必烧毁一整个世界，烧毁绝对的市场份额。

烧钱还有用吗？能持续多久？

想要做好在线教育行业，重要的不是吸引新生，而是留存。要想有高保留率，教学质量就必须高。

家长选择在线教育而不是线下培训班，很大程度上是因为它便宜又方便。然而，廉价是一把双刃剑。便宜意味着较低的试错成本和易于转换。一旦在线教育收费标准与线下机构接轨跟谁学外教一对一费用，无法满足家长和孩子的需求，回归线下机构就成为一种选择。事实上，线下教育是一个“酒香不怕巷子深”的行业。只要某个老师教得好外教一对一费用：营销费用大于营业收入，在线教育公司的烧钱大战何时结束？，传到十个、十个英语，就不用担心生源问题。

俞敏洪曾表示，如果教育行业的续课率低于80%，这种模式就行不通。然而，很多企业根本达不到80%的标准。在公众号“深然”的报道中，一位在线教育业内人士曾提到：“行业里最好的公司续课率高达70%”。 %-80%，这意味着到下个季度总会有20%-30%的学生流失。”

在线教育就是浪费钱，而且截至目前，还没有人发财。根据公众号“深燃”披露的数据，多年来，新东方与好未来合计的市场份额仅达到5%-6%。那么你认为旭雪、有道、51Talk、流利说等年轻人有谁呢？ ，在整个教育行业的市场份额就更小了。

目前，还有500年退款期限的ofo和驱赶年轻人破壳而出的蛋壳被雷爆后，烧钱的情况是否应该减少？

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